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Che cosa è un tasso Swap Un tasso swap è il tasso della gamba fissa di uno swap, come determinato dalla sua particolare mercato. In un interest rate swap. è il tasso di interesse fisso scambiato per un tasso di riferimento come il LIBOR più o meno uno spread. E 'anche il tasso di cambio associato con la parte fissa di un currency swap. SMONTAGGIO Swap Rate un interest rate swap è lo scambio di un tasso variabile per un tasso fisso di un currency swap è lo scambio di pagamenti di interessi in una valuta per chi in un altro. In entrambi i tipi di transazione, l'elemento fisso è indicato come il tasso swap. Interest Rate Swap parti sono indicati con riferimento alla gamba tasso fisso dello swap sono pagatore o di ricevitori di fisso. Il flusso di cassa della gamba tasso fisso dello swap viene impostato quando il commercio è fatto. Il flusso di cassa per la gamba tasso variabile è impostato periodicamente alle date di reset rate. che sono determinati dal periodo di reset della gamba tasso variabile. L'indice più comune per la gamba tasso variabile è il tre mesi dollari LIBOR. Questo può essere pagato trimestralmente, così ogni tre mesi, o aggravato e pagata semestralmente. La diffusione di sopra o al di sotto LIBOR riflette sia la curva dei rendimenti e qualsiasi credit spread a carico. pagamenti di tasso di interesse fra le gambe il reddito fisso e variabile sono compensate alla fine di ogni periodo di pagamento, e solo la differenza viene scambiato. Currency Swap Ci sono tre diversi tipi di scambi dei tassi di interesse per un currency swap: (1) il tasso fisso di una valuta per un tasso fisso del secondo (2) il tasso fisso di una valuta ad un tasso variabile del secondo e ( 3) il tasso variabile da uno a tasso variabile del secondo. All'interno di ciascuna di queste tre varianti, ci sono due varianti aggiuntive: lo swap possono includere o escludere un completo scambio del valore nominale della moneta sia all'inizio e alla fine dello swap. I pagamenti dei tassi di interesse non sono compensate perché sono calcolati e pagati in valute diverse. Indipendentemente dal fatto che il capitale viene scambiato, un tasso swap per la conversione del capitale deve essere impostato. Se non c'è scambio, allora questo è usato semplicemente per il calcolo dei due importi in valuta capitale nozionale su cui si basano i pagamenti dei tassi di interesse. Se c'è uno scambio, dove il tasso swap è impostato può avere un grande profitto o la perdita impatto tra le date di inizio e fine dei swap. BREAKING GIU Swap Interest Rate Swap in un interest rate swap, le controparti si scambiano flussi di cassa sulla base di un capitale di riferimento (questo importo non è effettivamente scambiati), al fine di copertura del rischio di tasso di interesse o di speculare. Ad esempio, dire ABC Co. ha appena rilasciato 1 milione in titoli quinquennali con un tasso di interesse annuo variabile definita come il London Interbank Offered Rate (LIBOR) più 1.3 (o 130 punti base). LIBOR è a 1,7, basso per la sua gamma storica, così la gestione ABC è in ansia per un aumento dei tassi di interesse. Trovano un'altra società, XYZ Inc., che è disposto a pagare ABC un tasso annuo di Libor più 1,3 su un capitale nozionale di 1 milione per 5 anni. In altre parole, XYZ finanzierà il pagamento degli interessi ABC sul suo ultimo prestito obbligazionario. In cambio, ABC paga XYZ un tasso fisso di 6 su un valore nozionale di 1 milione per cinque anni. ABC beneficia di swap se i tassi aumentano in modo significativo nel corso dei prossimi cinque anni. XYZ benefici se i tassi scendono, rimanere piatto o salire solo gradualmente. Qui di seguito sono due scenari per questo interest rate swap: 1) LIBOR sorge 0,75 per anno, e 2) LIBOR sorge 2 all'anno. Se LIBOR aumenta di 0,75 all'anno, ABC Azienda totali pagamenti di interessi ai suoi obbligazionisti per il periodo di cinque anni sono 225.000: in altre parole, 75.000 più di 150.000 ABC avrebbe pagato se il Libor era rimasta piatta: ABC paga XYZ 300.000: e riceve in cambio 225.000 (lo stesso di pagamenti di ABC di interessi ai titolari di obbligazioni). ABC perdita netta sullo swap viene a 75.000. Nel secondo scenario, LIBOR aumenta di 2 all'anno. Questo porta ABC totali pagamenti di interessi ai titolari di obbligazioni per 350.000 XYZ paga questo importo per ABC e ABC paga XYZ 300.000 in cambio. ABC guadagno netto sulla swap è 50.000. Nota che nella maggior parte dei casi le due parti avrebbero agito attraverso una banca o altro intermediario, che avrebbe preso un taglio dello swap. Sia che si tratti vantaggioso per due entità di entrare in un interest rate swap dipende dalla loro vantaggio comparato nei mercati del credito a tasso fisso o variabile. Altri Swap Gli strumenti scambiati in uno swap non c'è bisogno di essere spesa per interessi. Innumerevoli varietà di contratti swap esotici esistono, ma le modalità relativamente comuni includono commodity swap, swap su valute, swap debito e total return swap. Gli swap su merci implicano lo scambio di un prezzo commodity, come ad esempio il prezzo spot greggio Brent. per un prezzo fisso per un periodo concordato. Come suggerisce questo esempio, gli swap su merci più comunemente coinvolgono il petrolio greggio. In un currency swap. le controparti si scambiano pagamenti di interessi e capitale sui debiti denominati in valute diverse. A differenza di un interest rate swap, il principale non è un valore nozionale, ma viene scambiata con obblighi di interesse. Gli swap di valute possono avvenire tra i paesi: la Cina ha stipulato un contratto di swap con l'Argentina, aiutando questi ultimi stabilizzare le sue riserve estere. e un certo numero di altri paesi. Uno swap debito-equity prevede lo scambio di debito per l'equità nel caso di una società quotata in borsa, questo significherebbe obbligazioni per gli stock. E 'un modo per le aziende di rifinanziare il loro debito. I total return swap In un total return swap. il rendimento totale da un'attività viene scambiato per un tasso di interesse fisso. Questo dà la parte che paga l'esposizione a tasso fisso al Asseta magazzino sottostante o un indice per examplewithout dover spendere il capitale per tenerlo.